我们要参加一个比赛，想最后在比赛当中胜出，最重要的一个功课 --- 却也是最常被人忽略的的一个基本功 --- 研究 "游戏规则"。
搞懂游戏规则，是最重要也是最基本的一件事。
举例来说：投资股票、期货、国债，投机虚拟币，完全是不同的游戏。
但为什么在投资股票时的原则不适合投机虚拟币 --- 投机虚拟币的原则不适合用于投资股票。因为这两种是完全不同的游戏阿！
就如同一个人赤脚进行 100m 短跑，可能会获胜。但是如果是赤脚跑 40km 马拉松，可能跑不到 1/4 脚就烂到得截肢了。
如果你是这种投资风格：不是什么场子都是听消息抄底追高。
不要说赚钱了，不亏成狗都难。
如果这个方法能稳定赚到大钱的话，世上也不会只有一个巴菲特了。
有人说 A 股有个现象：十个人炒股一个赚两个赔七个赔。
这是真的。其实不是只有 A 股这样，世界上所有股市基本上都是这个情况。
我们可以将股票市场，比拟成一个是个不断循环的小组比赛。
你得至少跑前三名，才能不赔钱。甚至，还要跑第一名，才能挣到钱。
很多人投资股票是靠新手运，瞎整在第一轮好运赚到了钱。接著在后续的几场，因为盲目自信，结果输的一败涂地。
所以很多人说，炒股不能只能看一时的绩效。得看长久的表现。
巴菲特之所以能够在在投资的五十年当中，能够赚那么多钱的原因有二：
- 尽量不赔钱。
- 运用复利滚雪球原理
什么是复利滚雪球原理
复利公式 = (1+报酬率) * (1+报酬率) * (1+报酬率) * (1+报酬率 )* (1+报酬率) * ....
说的就是财富累积的再投资复利效应。
巴菲特能够 50 年财产增值 9100 倍，靠的就是每年超过 20% 以上的投资报酬率。
不过，复利滚雪球原则，只有一件事得特别小心：那就是绝对不能亏损。
绝对绝对不能亏损，甚至赚极少都是可以的。
这条黄金公式是牛，但是绝对不能出现负因子，因为一旦是负的，那么最后输出的成果会大打折扣。
所以在这里我们先确立一条重要概念 ---
绝对不能在投资里面赔钱。少赚都是可以的。
在股票世界赚钱的基本规则有两条 ---
- (1) 投资一间公司单纯靠股票未来的分红赚钱
- (2) 交易一间公司"未来分红的权利"，依据大家对"未来分红的权利"的价差想像去买卖赚取差价。
所谓现在上市公司股票的价格市场，其实就是 (2) 这种情况。
我们举个例子：
假设有一只母牛来找你募资，因为这只母牛没钱买营养品。于是跟你约定好你投资 100 元，每年可以分他生产的 100 瓶牛奶 1/20 产量，就是 20 瓶，价值 20 元。
既然你投资了母牛，就会关心母牛的产奶情况，这关系到你年底到底可以领多少瓶牛奶。
今年农场技术改良了，所以他母牛可以多产三倍的牛奶。于是你的这张"领奶证"价格在其他人心中，价格就翻了三倍。
母牛不幸得了乳腺炎，可能会减产，这张"领奶证"的价格硬生生就下跌打了八折。
这就是股票市场的基本原理。
影响一只母牛的产奶率的原因有很多，有大自然环境，有牧场的照顾水平，有母牛自身的身体状况。
我们不能完全了解并控制一支母牛最后的产奶率变因确切是什么。但是如果你把精力放在：
- 期望 A 大卖场是否会调涨牛奶价格
- 期望有奶荒，牛奶价格会飙涨
这不是很不实际吗？赔钱的机率也大大增高了
到底投资乳牛要怎么确定大概率能够赚到钱？ -- 精确的低买高卖"领奶证"
而知道领奶证的价格是否被高估或者是低。最简单的方式，是去现场看看母牛，读读母牛的健康报告（上市公司财报）！
读财报不是容易的一件事。因为一份上市公司的财报有上百份财务指标。
所以很多人都会嘲笑财报派的人 --- 我是来炒股，不是要来当会计！
来幽默一下读财报评估股票价格这件事的难度以及不切实际。
读财报来准确知道价差并且套利，这件事并不是不切实际，反而这是那些大机构能够从股票市场稳定赚到钱的诀窍法门。
一般人没有办法照做的原因 --- 是因为读懂一份财报对普通人来说 -- 理解门槛实在太高了。
什么叫做 "速动比率"，"利息保障倍数"，听了就头疼。
不过这真是角度的不同。
前面我们将投资比喻成 "租车"。大家隐约能明白这是什么意思。
其实看财报预测产奶率，也是同样的意思。
投资一头母牛没有很复杂。只要搞明白什么会影响产奶率的因素就好了，而这背后的方法简单到不可思议。只是绝大多数人从来没有想过而已 ---
- 投资一只乳牛能不能赚钱 --- 看 "产奶率" ( 股东回报率 ROE )
- 产奶率 = 奶头产奶率 x 一天能挤几次 x 挤奶器的速度
- ROE = 净利率 x 总资产周转率 x 权益乘数
我在这里给大家先总结一下到目前的比喻：
- 不要输，掌握永远跑前三的技巧
- 投资本身是租车活动，租用"公司"来帮自己赚到超过工资每年的涨幅。
- 既然是租车，得至少懂一些车的基本性能能够初步的筛选
- 看天候状况（经济状况）目的地（投资目标）选择适合自己的车（投资标的）是必要的手段。